某总承包企业拟开拓国内某大城市工程承包市场。经调查该市目前有A、B两个BOT项目将要招标。两个项目建成后经营期限均为15年。

　　为了顺利进行投标，企业经营部将在该市的投标全过程按先后顺序分解为以下几项工作：(1)投标申请;(2)接受资格审查;(3)领取招标文件; (4)参加投标预备会;(5)参加现场踏勘;(6)编制投标文件;(7)编制项目可行性研究论证报告;(8)投送投标文件;(9)投标文件内容说明与陈述;(10)参加开标会议;(11)签订合同。

　　经进一步调研，收集和整理出A、B两个项目投资与收益数据，见表1.1。

　　表1.1 A、B项目投资与收益数据表

　　基准折现率为6%，资金时间价值系数见表1.2。

　　表1.2 资金时间价值系数

　　按以下步骤求解该问题：

　　(1)计算B项目扩建后总收益的净现值;

　　(2)将各方案总收益净现值和不中标费用损失作为损益值，绘制投标决策树;

　　(3)判断B项目在5年后是否扩建?计算各机会点期望值，并做出投标决策。

　　(计算结果均保留二位小数。)

　　1、经营部拟定的各项投标工作的先后顺序有何不妥?(6分)

　　2、不考虑建设期的影响，分别列式计算A、B两个项目的净现值。(4分)

　　3、据估计：投A项目中标概率为0.7，不中标费用损失80万元;投B项目中标概率为0.65，不中标费用损失100万元。若投B项目中标并建成经营5年后，可以自行决定是否扩建，如果扩建，其扩建投资4000万元，扩建后B项目每年运营收益增加1000万元。(10分)

　　答案：

　　1、先后顺序不妥之处有:

　　(1)参加投标预备会不应在参加现场踏勘之前;

　　(2)编制项目可行性研究论证报告不应在编制投标文件之后;

　　(3)投标文件内容说明与陈述不应在参加开标会议之前。

　　2、答案：各项目净现值计算：

　　A项目：

　　PVA=-10 000+2000(P/A，6%，5)+2500(P/A，6%，5)(P/F，6%，5)+3000(P/A，6%，5)(P/F， 6%，10)

　　=-10000+2000×4.2123+2500×4.2123×0.7474+3000×4.2123×0.5584

　　=-10000+8424.50+7870.68+7056.44

　　=13351.72(万元)

　　B项目:

　　PVB=-7000+1500(P/A，6%，5)+2000(P/A，6%，5)(P/F，6%，5)+2500(P/A，6%，5)(p/F，6%，10)

　　=-7000+1500×4.2123+2000×4.2123×0.7474+2500×4.2123×0.5584

　　=-7000+6318.45+6296.55+5880.37

　　=11495.37(万元)

　　3、(1)B项目扩建后总收益净现值

　　PVB=11495.37+[1000(P/A，6%，10)-4000](P/F，6%，5)

　　=11495.37+[1000×7.3601-4000]×0.7474

　　=11495.37+3360.10×0.7474

　　=14006.71(万元)

　　(2)绘制决策树

　　(3)5年后应该扩建。

　　计算各机会点期望值并做出投标决策：

　　点①：0.7×13351.72+0.3×(-80)=9322.20(万元)

　　点②：0.65×14006.71+0.35×(-100)=9069.36(万元)

　　所以。应投A项目。