2017年咨询工程师常见答疑：改扩建项目经济评价的特点?

         "改扩建项目经济评价的特点"是2017年咨询工程师考试重点，为帮助考生有效备考2017年咨询工程师考试，大立教育编辑整理了"改扩建项目经济评价的特点?"，现整理如下，供大家参考，祝考试顺利。

问题：

改扩建项目经济评价的特点?

答疑：

一、改扩建项目的特点(4条)

(1)项目是既有企业界扔机组成部分，同时项目的活动与企业的活动在一定程度上是有区别的。

(2)项目的融资主体与还款主体都是既有企业，

(3)项目要利用既有企业的部分或全部资产与资源，且不发生资产与资源的产权转移。

(4)建设期内既有企业生产(运营)与项目建设一般同时进行。

二、效益与费用的数据——“有无对比”原则

改扩建项目通过既有项目法人融资并承担债务偿还，以“增量”投资(费用)，使用一部分“存量”资产与资源，带来总量的效益。

(1)分析改扩建项目要使用到五种数据

1)“有项目”：企业进行投资活动后，在项目范围内可能发生的效益与费用流量。“有项目”的流量是时间序列的数据。

2)“无项目”：不对该项目进行投资时，既有企业利用拟建项目范围内的部分或全部原有生产设施(资产)，在项目计算期内可能发生的效益与费用与效益流量。“无项目”的流量是时间序列的数据。

3)“增量”：是“有项目”的流量减“无项目”的流量，是时间序列的数据。

4)“现状”数据：项目实施前的资产与资源、效益与费用数据，也可称“基本值”，是一个时点数。“现状”数据对于比较“项目前”与“项目后”的效果有重要作用。现状数据也是预测“有项目”和“无项目”的基础。现状数据一般可用实施前一年的数据，当该年数据不具有代表性时，可选用有代表性年份的数据或近几年数据的平均值。

5)“新增”数据：是项目实施过程中各时点“有项目”流量与现状数据之差，也是时间序列的数据。新增建设投资包括建设投资和流动资金，还包括原有资产的改良支出、拆除、运输和重新安装的费用。新增投资是该扩建项目筹措资金的依据。

(2)改扩建项目应该明确界定项目效益和费用范围

1)局部改扩建项目企业的投资主体、融资主体与还债主体是一致的，但可能与经营主体分离。整体改扩建项目企业的投资主体、融资主体、还债主体、经营主体是统一的。

2)效益和费用范围指项目活动的直接和间接影响的范围。

3)在保证不影响分析结果的情况下尽可能缩小项目的范围。

三、改扩建项目财务分析的特点

改扩建项目在完成财力费用效益识别和估算后，要进行融资分析、盈利能力分析、项目层次的偿债能力分析、企业层次偿债能力分析以及生存能力分析。

1、融资分析：一方面考虑项目未来的现金流量，项目是否人可能盈利;另一方面要考虑企业的信用与还款能力。

2、盈利能力分析：通过比较“有项目”与“无项目”的净现金流，求出增量净现金流，依“增量”现金流量判别项目的盈利能力。

3、偿债能力分析：两个层次的分析：

(1)项目层次的偿债能力分析：编制借款还本付息计划表，并分析拟建项目“有项目”时的收益偿还新增债务的能力。

(2)企业层次的借款偿还能力：特别关注企业为项目的融资能力、企业自身的资金的资金成本或同项目有关的资金机会成本。

(3)项目层次与企业层次偿债能力分析的简化：

1)在项目范围与企业范围一致时(整体改扩建)，“有项目”数据与报表都与企业一致，可直接利用企业财务报表进行借款偿还计算，资金平衡分析和资产负债分析。

2)在项目范围与企业范围不一致时(局部改扩建)，偿债能力分析就有可能出现项目和企业两个层次;

3)在直接用增量进行简化时，仅有项目一个层次同时应该结合企业现行财务状况进行分析。

4)对于财务状况良好的大公司进行建设小项目，一般也只需进行项目层次的偿债能力分析。

4、生存能力分析：只进行“有项目”状态的生存能力分析，分析的内容同一般新建项目。

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